节后五大主线速览：AI算力领衔，创新药、风电、券商蓄势待发

国庆长假收官，外围市场给A股送了一份"暖场礼"：10月6日美股三大指数集体收涨，标普500首次站上7800点，纳指创收盘新高，英伟达股价连创新高；日经225同期累计上涨5.89%，全球风险偏好明显抬升。反观节前，A股9月震荡回落，沪指回到3830点附近，半导体板块单季下跌约35%，市场情绪一度降至年内低位。10月8日节后恢复交易，多家券商预判"红十月"修复行情有望展开，但更可能是结构性轮动而非单边普涨。本期《瞭望台》带大家速览节后最值得关注的五大主线。

主线一：AI算力（光模块/PCB/存储）

假期AI热度不减：高盛上调台积电目标价并上调资本开支预期；据媒体报道，SpaceX拟牵头400亿美元融资用于采购英伟达芯片；谷歌签下大型核电协议保障数据中心用电。A股9月半导体板块深跌，估值与交易拥挤度双双消化，10月又逢三季报验证窗口，有订单、有业绩的光模块、PCB、存储等环节，反弹弹性可能更大。

主线二：创新药

政策端，医药工业"十五五"规划落地，创新药增长目标明确；基本面端，医保谈判预期缓和、出海BD授权加快、临床数据密集披露，机构研报普遍将其列为节后进攻方向之一。产业链上CXO、ADC、眼科用药等细分值得跟踪，业绩兑现是关键。

主线三：海上风电

"十五五"海风装机预期升温，有市场测算行业未来五年有望迎来装机翻倍；大兆瓦海上风机加快落地，塔筒、海缆环节海外订单饱满，欧洲海风高毛利业务持续放量，产业链盈利修复可期。

主线四：券商

国际评级机构上调国内头部券商评级，"牛市旗手"迎来估值修复催化。历史规律显示，国庆节后资金回流通常带动成交活跃度抬升；若市场放量，券商是弹性最直接的板块之一，也是稳定指数的压舱石。

主线五：军工航天与避险资产

中东局势推升油价，布伦特原油重上100美元关口；黄金冲高回落，在4100美元上方宽幅震荡，地缘溢价利好军工与战略新材料，商业航天景气延续。同期银行、煤炭等红利资产可作为组合稳定器，攻守兼备。

节奏提示

节后首日大概率高开，但短线获利盘兑现或带来震荡，机构普遍预期"先修复、再分化"。10月是业绩与政策的双重验证期，操作上宜聚焦业绩确定性，避免追高单一板块，同时留意量能变化与北向资金回流这两个关键信号。