最近证监会披露了一张处罚决定书，看完挺有代表性。
陈欢、周厚禄、李萍萍，三个人，从2023年2月20日到2024年8月1日，整整17个半月，控制着多个别人的证券账户，反复买卖一只叫楚环科技的股票。折腾这么久，最后算账：一分钱没赚。但罚款照开，合计800万：陈欢、李萍萍各300万，周厚禄200万。另外，陈欢、李萍萍被禁入市场3年，周厚禄2年。
罚就罚，关键是没赚钱也罚，很多人想不通。
其实这正是证监会要传达的意思：操纵市场，罚的是动作，不是账本。你不是因为赚了大钱才违法，而是干了操纵这件事本身就违法。钱赚没赚到，不影响定性，只影响罚款数额怎么算。这案子就是现成的例子：没有违法所得，照样重罚。
那他们到底怎么操纵的？调查里写得很清楚：一是集中资金优势、持股优势，连续买卖楚环科技，把价格和量能往上做；二是用自己控制的多个账户之间互相交易，也就是对倒，左手倒右手，制造交投活跃的假象。这两招一叠加，不明就里的资金就容易跟着冲进去。
为什么挑楚环科技？这家公司2022年7月上市，做废气恶臭治理设备的，总股本才1亿股出头，流通盘子也不大。盘子越小，越容易被撬动，这是庄家选股的老逻辑。
散户能从这案子里学到什么？说三点。
第一，认得出对倒放量。真正的放量，是买卖双方真金白银换手；对倒出来的量，是同一个老板左手卖右手买，量看着热闹，里面没有新增的对手盘。股价涨幅一般、成交却异乎寻常地放大，就要留个心眼。
第二，别碰小盘妖股。流通盘小、业绩平平、股价却天天拉大阳线，这种走势背后大概率有人在管。你冲进去是跟庄还是接盘，全看运气，而运气从来不在追高的人这边。
第三，看公告，等处罚。监管对操纵市场的打击越来越硬，处罚决定书一公开，就是最好的避雷教科书。那些上过这类公告的股票，短期再热闹，也尽量绕着走。
最后说句实在话：这案子里的三个人折腾17个半月，一分没赚还倒贴罚款，说明什么？说明操纵本身也是门亏钱的生意。但更值得警惕的是，他们没赚到钱，不代表跟风的散户不会被割。你看到的每一根大阳线背后，都可能站着几个等着你接盘的账户。
声明：以上仅为个人投资教学资料，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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