航海图 | 6月第三周：震荡洗盘后的方向选择

一、本周市场综述

本周A股呈现先抑后扬的震荡格局。周一、周二在量化交易监管传闻影响下大幅回调，周三起在政策利好刺激下企稳反弹。全周来看，上证指数微跌0.2%，深证成指上涨0.8%，创业板指领涨1.5%，科创50反弹2.3%。

二、主力资金流向分析

资金净流入TOP5板块

资金净流出TOP5板块

三、融资融券数据透视

本周两融余额达到1.58万亿元，再创年内新高，显示杠杆资金情绪依然积极。但结构分化明显：

• 融资买入：消费电子、军工、医药获得融资客加仓
• 融资偿还：AI概念股融资余额大幅下降，资金主动降杠杆
• 融券方面：ETF融券增加，对冲需求上升

四、北向资金动向

五、技术面解读

• 上证指数：守住3000点整数关口，5日线拐头向上
• 创业板指：在1750点获得支撑，MACD金叉初现
• 科创50：突破前期平台，量价配合良好
• 成交量：日均成交8500亿，较上周放大12%

六、下周操作策略

1. 关注方向

• 中报预喜：7月15日前披露中报预告，关注业绩超预期个股
• 政策受益：设备更新、以旧换新政策持续发酵
• 防御配置：高股息、低估值蓝筹作为底仓

2. 风险提示

• 回避高位题材股，尤其是没有业绩支撑的AI概念股
• 注意创业板注册制新股密集发行对资金的分流
• 警惕人民币汇率波动对北向资金的影响

📊 船长图表

从两融数据看，当前市场杠杆资金风险偏好处于高位，历史数据显示这往往是短期调整的信号。建议投资者保持理性，控制仓位在6成左右，重点关注中报业绩确定的消费电子和医药板块。